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【期市早餐】重点品种操作指南

发布时间: 2023-08-17 09:41:10 来源:宁证期货

螺纹钢

截至08月16日当周,找钢网建材产量330.11万吨,周环比增5.73万吨,升1.77%;厂库302.82万吨,周环比增1.26万吨,升0.42%;社库502.14万吨,周环比增3.70万吨,升0.74%;表需325.15万吨,周环比增23.04万吨。评:在央行超预期降低MLF和逆回购利率,多地粗钢产量平控要求逐步落地等利好消息提振下,钢市情绪向好,钢价止跌上涨。同时,市场仍存在一些偏空因素,如7月房地产市场仍在下滑,民间投资低迷,外贸出口承压等。后期宏观政策仍有发力空间,包括央行降准预期仍在,一二线核心城市优化房地产政策即将落地等。此外,多地粗钢平控落地后,钢厂实际减产情况也待观察。在弱现实格局下,各项政策执行力度和效果,决定着市场信心强弱,短期钢价或震荡运行为主。

焦炭


(资料图片仅供参考)

Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况,全国平均吨焦盈利51元/吨;山西准一级焦平均盈利39元/吨,山东准一级焦平均盈利83元/吨,内蒙二级焦平均盈利58元/吨,河北准一级焦平均盈利63元/吨。评:焦炭第五轮提涨暂时被搁置,下游对高价焦煤资源出现抵触情绪。综合来看,钢厂铁水产量仍保持高位,对焦炭刚需较好,但考虑到钢厂利润微薄且厂内焦炭库存水平尚可,对焦炭多按需采购为主,加之近期粗钢平控政策接连落地,部分钢厂开始减产,市场情绪转弱,但整体焦炭库存仍维持低位,预计短期焦炭市场震荡运行。

生猪

据农业农村部监测,8月16日“农产品批发价格200指数”为120.20,“菜篮子”产品批发价格指数为120.44,全国农产品批发市场猪肉平均价格为22.47元/公斤,比前一日下降0.8%。评:昨日全国猪价延续窄幅调整,北方部分地区行情稍有反弹,养户惜售情绪有所升温,但因终端消费跟进不足,整体行情上涨幅度有限,南方市场弱势走跌,部分地区规模场计划不满、接单情况不理想,贸易商接货谨慎。盘面来看,市场对于看涨情绪消退之后回归基本面,短时行情震荡偏弱运行。

棕榈油

8月16日,据南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)数据显示,2023年8月1-15日马来西亚棕榈油单产增加1.66%,出油率增加0.28%,产量增加3.13%。评:目前处于增产季,增产速度放缓,叠加出口数据强劲支撑棕榈油价格。国内方面,全国重点地区棕榈油商业库存小幅下降,8月预期到港量较大,但台风天气或影响部分船只发运。盘面来看,油脂处于区间震荡走势,操作建议:区间操作,关注黑海局势演变。

黄金

联储会议纪要显示,通胀风险可能要求进一步收紧政策,两名美联储官员倾向于在7月份保持利率稳定。多数美联储官员认为通胀存在“重大”上行风险。评:美联储会议纪要市场理解偏鹰。近期PPI及原油价格均反弹,通胀下行趋势有反复,有波动。美元指数再创新高,人民币汇率反向跟踪美元,短期人民币贬值动能较强,利多沪金。由于人民币汇率贬值因素,沪金表现较强,沪金短期震荡思路,建议盘外观察为主,沪金长期看多不改,等待再次入场机会。沪金10主力合约下方支撑位暂看453。

国债

货币市场利率多数上行,其中银存间质押式回购加权平均利率1天期品种上行7.13BP报1.848%,7天期下行2.82BP报1.8533%,14天期上行1.37BP报1.8507%,1月期上行2.4BP报1.9136%。评:资金面边际收紧,利空债市。近期公布社融、投资及消费等数据显示复苏基础薄弱,经济下,货币宽的逻辑继续成立,政策没有转向,但短期人民币贬值压力加大,对货币政策持续宽松形成制约。国债进一步上涨动力减弱,高位震荡思维为宜。关注股债跷跷板。十债主力合约下方支撑位暂看102.5。

PTA

受宏观经济负面消息影响,原油震荡下行,石脑油收盘环比下跌14美元至650美元/吨,PX环比上涨3美元至1059美元/吨,PXN价差小幅回升17美元至409美元/吨,仍处高位;PTA装置方面,近日BP两条线降负6成,市场供应在77%附近,成本挤压下,现货加工费在29元的低位。评:PXN价格震荡偏弱,原油调整,PTA供需转弱,但PTA加工费已过低。原油调整期间,PTA高位沽空为佳。

尿素

国内尿素企业库存26.44万吨,周上升13.33%;尿素周度产量120.54万吨,周下降1.45%;尿素周度预售订单天数6.18天,环比-5.36%;山东小颗粒尿素市场价2560元/吨,上升20元/吨;下游复合肥产能利用率43.33%,周上升1.33%;三聚氰胺开工62.65%,周下降0.09%。评:尿素开工高位,生产企业和港口库存均上升,成本端合成氨价格较稳。下游农需整体表现减弱预期,复合肥生产已进入旺季,以兑现前期订单为主,尿素工业需求较稳。新单成交表现尚可之下工厂挺价意愿依旧较足,出口对国内尿素价格形成支撑,部门工厂集港仍在继续。预计短期国内尿素价格震荡运行,01合约下方支撑2060一线,建议观望。

原油

EIA报告显示,08月11日当周除却战略储备的商业原油库存减少596.0万桶至4.4亿桶,降幅1.34%;汽油库存 -26.1万桶,美国国内原油产量增加10.0万桶至1270.0万桶/日;根据三方机构睿咨得研究2023年下半年中国原油进口量将放缓至1025万桶/日,7 月份中国进口原油总量4,370万吨,即1,030万桶/日,为今年1月以来的最低水平,同比减少19%;瑞银预计,本月市场供应缺口约为200万桶/日,9月份将为超过150万桶/日。评:本周随着原油自身调整需求与宏观利空联合冲击下,油价持续加大回调力度,隔夜原油延续调整。整体上,中国经济弱于预期,当前宏观利空力量和产业利多同时存在,盘面延续调整。观望或依据技术调整节奏,短空。

甲醇

截止8月16日,甲醇港口样本库存96.46万吨,环比+6.88%;甲醇样本生产企业库存36.77万吨,周增加1.6万吨;样本企业订单待发22.71万吨,周减少1.35万吨;江苏太仓甲醇市场价2325元/吨,下降35元/吨。评:成本端煤炭价格预期走弱,国内甲醇开工处于高位,下游需求预期回升,甲醇港口库存继续累库,江苏主流区域提货平稳,浙江地区维持刚需消耗,生产企业库存低位上升。西北甲醇行情局部继续下跌,买盘观望情绪较强,贸易商转单价格继续下调,沿海市场现货基差偏强,买气尚可。预计甲醇短期震荡偏弱,01合约下方支撑2325一线,建议观望或回调短线做多。

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