鹏华基金“我回母校说投资”暨5?15问问投资人主题投教走进中大岭南学院_天天新动态

提升高校学生金融素养，是打造投资、就业环境高质量发展环境的重要一环。一年一度的高考季，也往往成为金融行业围绕投教“挥斥方遒”的重要时机。 

6月16日，21世纪经济报道联袂鹏华基金，以“投资者保护主题教育活动”为契机、举办的“5•15问问投资人（2023）之走进高校”主题交流活动，在中山大学岭南学院顺利举办。 

【资料图】

本次活动也是鹏华基金联袂权威证券媒体与顶尖金融院校、专业机构等共同推出的、“我回母校说投资”机构共进·投教活动的重要一站，是践行中国证券投资基金业协会发起“一司一省一高校”投教活动的创新系列。 

优秀校友返校“分享干货” 

对于本次活动的宣讲嘉宾——鹏华基金债券投资一部总经理、基金经理刘太阳而言，重返中大意义非凡。从中山大学走出，又深耕固收投资16载后，刘太阳此行不仅担任嘉宾，实则更是以学长的身份回归校园，播撒一份金融的种子。 

“债券市场作为金融市场的重要组成部分，为满足实体经济的投融资需求发挥着重大作用，是经济金融稳定的重要支柱。”从债券基本专业概念与债市发展历程讲起，在本次主题交流会中，刘太阳以“中国债券投资分析框架”为题，围绕债券常见投资策略和基本面分析框架、影响利率债收益率主要因素等话题，持专业视角授业解惑，为同学们带来了一场“干货十足”的课程。 

刘太阳指出，债券收益率是资金供需的最终价格，反映资金的供求变化。一般来看，经济复苏和通胀回升会导致资金需求回升、利率上行，反之利率下行。但在实践中，不同时间段名义增长对利率的解释力度存在差异，2013年后，存量债务的问题对债市的影响逐渐加深。 

谈及经济周期变化与债券市场的逻辑关系时，刘太阳进而提到，过去债券市场实际上“赚的是周期的钱”，市场运行与经济周期密切相关，融资需求是决定债市运行的关键因素。但在经济增速下台阶的背景下，债券市场做收益的难度也在提高。然而，市场逻辑正在发生变化，信用周期特征将明显弱化。 

“从中期来看，支柱型产业结构调整带来的下行压力将持续存在。同时地方政府融资冲动受到明显抑制，城投债大的周期可能已经结束。随地产从‘房炒不住’到‘房住不炒’，地产的周期性特征也明显弱化。”他指出。 

而放眼中长期债市趋势，刘太阳则认为，中长期利率中枢下行+波动弱化，信用分层加剧，“拉久期+加杠杆+下沉信用资质”的赚钱模式将逐步过去。在未来，债券市场的收益率分布将更为广泛——风险较小的信用债向利率债靠拢，风险较大的信用债向高收益债券靠拢。 

“低位果实的时代结束，高位果实的时代将开启。”刘太阳总结称。 

在主题讲座之余，刘太阳也通过互动问答，积极为学弟学妹们拨冗解惑。活动现场交流踊跃，其中不仅有对“各类型机构债券交易业务差异”、“城投债如何实现风险化解”、“美债对中国经济金融影响”等话题的专业性探讨，也同样包含根植于个人经历的从业分享。 

例如，在面对“交易员需要怎样的品质与素养”这一问题时，刘太阳便结合自身体悟，给出了“执行力+人际交流力”的建议。 

刘太阳指出，区别于股票交易面对屏幕敲单的竞价模式，债券交易往往需要场外询价，也由此往往要求交易员能够在第一时间找到合适的对手进行核实。而优秀的交易员会在平时注重对客户的积累，了解其交易特征，进而提升工作效率。 

共创投教创新模式 

“投资者对市场的信任与信心，是支撑资本市场稳定健康发展的关键。”南方财经控股有限公司董事会秘书孔令才在本次活动中表示，“相信今天的深入热烈的讨论会，将为贯穿全年的‘515问问投资人’投教项目提供一个全新的优秀案例。” 

随着中国资本市场日益扩容，参与市场投资的投资者数量也在不断增加。中国结算最新数据显示，截至2023年1月，A股投资者达到2.13亿，其中95％以上为中小投资者。保护好投资者的合法权益，关系人民群众的切身利益，已成为资本市场改革发展的关键。 

而如何更加有效地保护广大投资者权益，进一步形成尊重投资者、敬畏投资者的市场氛围，亦是衡量全面注册制改革成效的重要因素。 

2019年起，中国证监会决定将每年5月15日设立为“全国投资者保护宣传日”。2020年开始，由中国证券投资基金业协会指导，南方财经全媒体集团旗下21世纪经济报道、股市广播作为主办单位，南方财经投教基地负责承办落实，联合各金融机构，正式启动了《5·15问问投资人》大型投教项目。 

同年，鹏华基金也积极响应监管层对投资者教育的号召，启动了”一司一省一高校”投资者教育系列活动。 

2023年，鹏华基金继续落实推进该系列活动，联袂权威证券媒体和顶尖金融院校开展“我回母校说投资一一鹏华基本面投资高校行”系列活动。这也标志着鹏华基金在联合社会各界力量，不断创新升级投资者教育的活动形式。鹏华基金表示，希望能借助创新投教模式，缔造专业投教IP，为中国资本市场的投资者教育添砖加瓦。 

作为业内“基本面投资专家”，鹏华基金积极发挥自身专业能力及资源优势，持续推动投资者教育服务，履行金融企业的社会责任和担当。未来，鹏华基金将继续秉承初心，紧密结合投资者的多样化需求，提供优质、丰富、有趣的投教服务，为构建健康、和谐的金融环境贡献自身力量。

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